La idea de una bandera tricolor fue propuesta por primera vez por uno de los ideólogos de la independencia de Azerbaiyán, Ali Bey Huseynzade: tres franjas horizontales de igual anchura con una estrella blanca de ocho puntas y una media luna:
- La franja azul superior indica el origen túrquico del pueblo azerbaiyano. En la antigüedad, en los territorios habitados por pueblos de habla túrquica se construyeron innumerables monumentos antiguos, la mayoría de ellos de color azul. Por eso, el color azul de la bandera de Azerbaiyán simboliza al pueblo túrquico y le rinde homenaje;
- el rojo central. Tras la Revolución Burguesa Francesa, a finales del siglo XIX, Europa experimentó importantes avances en el desarrollo del capitalismo. En esa época, el proletariado luchaba contra el sistema capitalista. El color rojo se convirtió en un símbolo de Europa en aquella época;
- el color verde inferior significa pertenencia a la civilización islámica, a la religión islámica;
- En el centro de la franja roja hay una estrella blanca de ocho puntas, y a su izquierda una luna creciente.
Cuando la bandera de Azerbaiyán apareció por primera vez en forma de tricolor y estrella de ocho puntas con luna creciente, no se dio ninguna explicación para estos símbolos. Por ello, hay diferentes opiniones sobre el significado de la luna creciente y la estrella de ocho puntas.
La luna creciente fue en su día el escudo de Constantinopla, la capital del Imperio Bizantino. Tras la toma de la ciudad por los turcos en 1453, este emblema fue adoptado por el Imperio Otomano como símbolo de la religión islámica y transmitido a otras naciones que profesan esta religión. La media luna de la bandera es un símbolo del pueblo turco. En cuanto al significado de la estrella de ocho puntas, está relacionado con la grafía de la palabra "Azerbaiyán" en el alfabeto antiguo. Así, en el alfabeto antiguo, la palabra "Azerbaiyán" se escribe con ocho letras.
En historia, el significado de la estrella de ocho puntas se explica de la siguiente manera: Turquismo, islamismo, modernidad, estatalidad, democracia, igualdad, azerbaiyanismo y civilización.